Avec la croissance continue de la demande de produits d’investissement en Bitcoin, deux acteurs majeurs ont conquis le centre de la scène : Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et ishares Bitcoin Trust de blackrock.
Dans ce guide, nous examinons l’importance de ces véhicules d’investissement et leur impact potentiel sur le marché des crypto-monnaies. En outre, nous approfondissons le débat sur la classification technique de ces fonds et les perspectives d’approbation d’un fonds négocié en bourse (ETF) sur le Bitcoin par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Summary
La domination de Grayscale Bitcoin Trust
Grayscale Bitcoin Trust a consolidé sa position en tant que principal véhicule d’investissement dans le Bitcoin, attirant les investisseurs institutionnels à la recherche d’une exposition à l’actif numérique. Cependant, des inquiétudes sont apparues en raison des actions de GBTC qui se négocient avec une décote importante par rapport à leur valeur nette d’inventaire (VNA), ce qui soulève des questions sur la structure du produit et la dynamique des cours.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) est un produit d’investissement de premier plan proposé par Grayscale Investments, qui permet aux investisseurs de s’exposer au Bitcoin sans détenir directement la crypto-monnaie. En tant que fiducie, GBTC détient une quantité importante de Bitcoin pour le compte de ses actionnaires. La fiducie émet des actions représentant la propriété des Bitcoin sous-jacents, offrant aux investisseurs un véhicule d’investissement simplifié et réglementé. Les actions de GBTC sont cotées sur des marchés de gré à gré, ce qui assure la liquidité et l’accessibilité aux investisseurs.
L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock entre en scène
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déposé des documents auprès de la SEC en vue de créer un ETF sur le bitcoin sous le nom de iShares Bitcoin Trust. Bien que techniquement classé comme un trust, le produit proposé fonctionnerait de manière similaire à un ETF, offrant aux investisseurs un moyen réglementé et efficace de s’exposer aux mouvements du cours du bitcoin.
L’introduction de l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock pourrait résoudre les problèmes de liquidité du marché du Bitcoin. En tant que plus grand gestionnaire d’actifs mondial, l’entrée de BlackRock attirerait une attention significative et entraînerait des entrées substantielles dans le Bitcoin. Cet afflux de nouveaux investisseurs à la recherche d’une exposition au prix pourrait avoir un impact sur les bourses de crypto-monnaies, car les investisseurs pourraient opter pour la voie pratique de l’investissement dans les ETF plutôt que d’utiliser les bourses pour la propriété directe.
Le débat sur l’offre réelle de Bitcoin
L’introduction d’un ETF spot Bitcoin soulève des questions sur l’expansion du Bitcoin sur papier, c’est-à-dire des instruments financiers dérivés qui représentent le Bitcoin plutôt que la crypto-monnaie réelle.
L’offre limitée de Bitcoin contraste avec le potentiel de création illimitée de Bitcoin sur papier grâce aux marchés dérivés. Cette dynamique pourrait introduire une spéculation accrue et affecter l’offre adéquate de Bitcoin, ce qui pourrait avoir une incidence sur son cours.
L’approbation par la SEC d’un ETF spot Bitcoin reste à déterminer, compte tenu des précédentes tentatives rejetées en raison de craintes de manipulation du marché.
Cependant, l’application BlackRock est dotée de fonctions de surveillance du marché qui peuvent potentiellement positionner l’ETF comme le premier ETF sur spot de Bitcoin à recevoir l’approbation. La décision pourrait avoir des implications majeures pour le marché des crypto-monnaies, augmentant la légitimité et attirant les investisseurs.
Conclusion
Grayscale Bitcoin Trust et iShares Bitcoin Trust de BlackRock façonnent le paysage de l’investissement dans le Bitcoin. Alors que Grayscale a ouvert la voie à l’adoption institutionnelle, l’approbation potentielle de l’ETF spot Bitcoin de BlackRock pourrait ouvrir une nouvelle ère pour l’investissement dans les crypto-monnaies.
À mesure que les considérations réglementaires et la dynamique du marché évoluent, les décisions concernant ces véhicules d’investissement auront un impact profond sur l’avenir du Bitcoin et sa position au sein de la finance grand public.
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