Pour pouvoir faire du trading d’asset digitali, les utilisateurs du monde crypto doivent savoir choisir s’ils veulent utiliser des CEX (échanges centralisés) ou des DEX (échanges décentralisés).
Les premiers sont généralement plus liquides et structurés tandis que les seconds offrent un large éventail de choix et d’autonomie.
Dans cet article, nous examinons leurs principales caractéristiques et expliquons dans quels cas spécifiques il est préférable d’utiliser l’un plutôt que l’autre.
Tous les détails ci-dessous.
Summary
Les principales différences entre CEX et DEX crypto
De nos jours, pour pouvoir faire l’achat et la vente de crypto, il existe essentiellement deux types de plateformes numériques, CEX ou DEX.
Les CEX, également connus sous le nom d’exchanges centralisés, sont des courtiers qui agissent en tant qu’intermédiaires de confiance entre acheteurs et vendeurs sur une série de marchés cryptographiques.
Leur système pour apparier bid et ask est l’order book, base de données dans laquelle sont insérées les ordres ouverts d’achat et de vente.
Ils sont gérés par une seule identité, qui détient le contrôle de toutes les clés privées des portefeuilles de leurs clients
Normalement, ils présentent un front-end simple et intuitif, une vaste gamme de services financiers et un support client capable de résoudre tout problème d’accès.
Ils offrent généralement des marchés plus liquides par rapport à d’autres solutions centralisées et ont un système d’intégration via des devises fiat.
Les CEX les plus connus du secteur crypto sont Binance, Coinbase, Bybit, Bitget et Okx.
À l’opposé, nous trouvons les DEX. Ce sont des plateformes décentralisées sans confiance qui utilisent la technologie blockchain pour mettre en relation deux utilisateurs dans une négociation.
Au lieu du carnet d’ordres des CEX, ces infrastructures utilisent le modèle AMM (Market Maker Automatisés) qui repose sur l’équation x * y = k.
Le sens est vite expliqué : x représente la quantité d’un token dans le pool de liquidité, y la quantité de l’autre, tandis que k est la constante fixe de la liquidité.
Les DEX n’ont pas de passage pour l’onboarding fiat et peuvent être exploités uniquement avec des devises crypto. Ils n’ont pas d’entité qui contrôle les clés privées des utilisateurs qui les utilisent, mais agissent de manière totalement décentralisée.
Leurs marchés ont tendance à être moins liquides que les CEX, mais parfois ils pourraient être la seule solution possible pour échanger une monnaie.
les plus connus du secteur sont Uniswap, Sushiswap, Curve, PancakeSwap et GMX.
Les parts de marché des CEX sur le volume spot
À première vue, la supériorité des DEX par rapport aux CEX pourrait sembler évidente, compte tenu de la composante de décentralisation pour des échanges trustless en crypto.
En effet, les échanges décentralisés permettent aux utilisateurs d’être toujours les propriétaires de leurs propres actifs, sans la nécessité de confier les clés privées à une entité centrale.
En utilisant un DEX, on ne court pas le risque, par exemple, de se retrouver piégé dans des fraudes comme celles de FTX ou Mt. GOX.
Ces protocoles offrent un large choix de marchés à négocier et proposent une opération plus intelligente et flexible.
Sur Uniswap par exemple, il est possible d’échanger potentiellement une infinité de crypto, tandis que sur Binance il y a un nombre limité de paires de trading.
Malgré cela, de nos jours, les plateformes les plus utilisées pour le trading dans le monde crypto sont précisément les CEX.
De nos jours, en effet, seulement 15 % des échanges au comptant ont lieu sur DEX tandis que la grande majorité est traitée via CEX.
Cette situation si marquée est due à la plus grande commodité des plateformes centralisées plutôt que décentralisées.
Généralement, les utilisateurs moins expérimentés utilisent les CEX et comme de véritables wallet, où détenir à long terme leurs propres monnaies.
Quand est-il avantageux d’utiliser un exchange centralisé ?
Parfois, il est avantageux d’utiliser un CEX plutôt qu’un DEX, malgré le fait de devoir faire face à une réalité centralisée.
Tout d’abord si vous êtes néophytes, il est conseillé de commencer par une plateforme facile à utiliser avant de passer à des outils trustless.
Ensuite, pour les crypto trader professionisti, l’utilisation d’un CEX est incontournable, car elle implique généralement le paiement de commissions de trading beaucoup plus basses.
Sur la plupart des brokers centralisés, les frais s’élèvent à 0,1-0,2% par trade, tandis que sur les DEX, ils peuvent même dépasser 0,5%. (+ les gas fees de la blockchain)
En outre les whales doivent disposer d’un marché liquide où elles peuvent effectuer de grandes transactions, comme par exemple celui de Binance et Coinbase.
Parfois sur les CEX, il pourrait également y avoir un écart favorable par rapport aux prix du DEX, et donc on pourrait profiter de l’opportunité d’arbitrage.
Dans le reste des occasions, cependant, l’utilisation d’un CEX reste exclusivement liée aux commodités offertes, sans toutefois compenser les inconvénients potentiels.
Il est incorrect de considérer un CEX comme un wallet, et il devrait plutôt être utilisé pour ce qui est sa fonction générale, c’est-à-dire une bourse d’échanges.
La recommandation générale est d’approfondir le fonctionnement du monde Web3 et de commencer à pratiquer l’auto-conservation des actifs pour ensuite passer à l’utilisation des DEX.
Sebbene ci siano infatti meno feature e costi più alti per l’accesso, gli exchange decentralizzati sfruttano il cuore della tecnologia blockchain.
Savoir interagir avec ces plateformes décentralisées nous assure une vaste gamme d’opportunités de gain, y compris les airdrops et le yield farming.
