Fin mai s’est tenue au Palazzo Montecitorio une table de discussion dédiée à la réglementation des crypto en Italie.
De cette table a émergé l’idée de doter le pays d’un registre spécifique de prestataires spécialisés dans la tokenisation d’instruments financiers d’entreprise, tels que les actions, les obligations et les titres de créance.
En fait, l’objectif de la réunion était précisément de définir les limites pour la mise en place d’un véhicule de détention d’instruments financiers sur blockchain, conformément au règlement 858/2022 de la Commission européenne dédié précisément aux marchés d’échange d’instruments financiers numériques.
Summary
La nouvelle réglementation sur les crypto en Italie
La nécessité naît de la récente réglementation du marché DLT, grâce à laquelle de nouveaux espaces au sein du secteur de la crypto s’ouvrent également aux opérateurs institutionnels.
En effet, d’une part, 2023 est la première année où la nouvelle loi italienne spécifique sur la fiscalité des crypto-monnaies entrera en vigueur, mais en même temps, c’est l’année où le texte final du MiCAr, la nouvelle réglementation de l’Union européenne sur les Asset Digital, a été approuvé.
Ce dernier ouvre en effet les portes du secteur des crypto aux institutions financières qui s’en étaient jusqu’alors tenues éloignées en raison de craintes concernant le manque de clarté de la réglementation.
Maintenant que le tableau semble s’être éclairci, même les grands acteurs de la finance européenne peuvent entrer en masse dans le secteur.
C’est également le cas en Italie, où plusieurs banques traditionnelles ont déjà exprimé leur intention de prendre une initiative quelconque liée aux actifs numériques.
Le monde de la tokenisation
L’une des choses que l’on peut désormais faire sans craindre de ne pas respecter la loi est la tokenisation des actifs réels.
Cela n’intéresse pas seulement les institutions financières, mais peut également intéresser les entreprises, en particulier celles qui sont généralement exclues des marchés boursiers en raison de leur taille excessivement petite, ce qui rend leur atterrissage très difficile, voire impossible.
Mais pour donner aux investisseurs la garantie que les tokens qu’ils achètent correspondent effectivement à des actifs tokénisés, des contrôles sont nécessaires, qui passeront apparemment aussi par la mise en place d’un nouveau registre officiel auquel les plateformes permettant l’achat et la vente d’actifs tokénisés devront s’inscrire.
Le décret FinTech
Le décret dit FinTech (décret-loi n° 25 de 2023 – FinTech) a déjà été approuvé par le Sénat, mais est toujours en cours d’examen par la Chambre.
Le décret définit les instruments financiers numériques et réglemente leur émission et leur transfert.
Il établit également un bac à sable réglementaire au sein duquel la Banque d’Italie, la Consob et l’Ivass peuvent interagir avec les intermédiaires supervisés et les opérateurs du secteur.
Lors de la réunion au Palazzo Montecitorio, le président de la VIe commission des finances de la Chambre des députés, Marco Osnato, l’a décrite comme « une innovation importante qui aidera les marchés financiers, protégera les citoyens et trouvera un outil que l’administration publique pourra également utiliser demain. »
Commentaires sur la nouvelle réglementation des crypto en Italie
Des entreprises et des travailleurs indépendants ont également participé à la réunion et ont exprimé leurs opinions.
Le fondateur et président de Fleap, Thomas lacchetti, a souligné que le potentiel de la DLT et des contrats intelligents peut rendre plus facile et plus efficace la standardisation des processus et des produits des entreprises pour lever des fonds sur le marché, créant ainsi un marché plus réceptif.
À l’avenir, il sera également possible pour les entreprises d’opérer de manière proactive sur les marchés des actifs numériques, afin d’intercepter de nouvelles opportunités.
Il a déclaré: « Nous pensons que cette norme a autant d’avantages que de désavantages pour les entreprises:
« Nous pensons que cette norme a notamment pour objectif l’introduction de la DLT au sein des processus des PME et nous sommes alignés sur cette vision. Le développement de notre plateforme repose sur la conviction que cette technologie peut devenir un outil permettant aux entreprises de gagner en efficacité et d’être prêtes à relever les nouveaux défis que le marché leur présentera.
La nature changeante du crédit, les nouvelles sources d’approvisionnement en capitaux et les processus plus rapides de gestion des opérations sur titres. Tout cela s’inscrit parfaitement dans la logique de la DLT, à partir de laquelle on peut commencer à créer l’entreprise 2.0″.
D’autre part, le fondateur du cabinet d’avocats LX20, Alessandro Negri della Torre, a souligné la flexibilité du système juridique italien et son adhésion aux développements technologiques.
Il a déclaré:
« La création d’un registre conduirait physiologiquement à la création d’un niveau minimum d’organisation des entités souhaitant offrir le service de tenue de registres ainsi qu’à une cohérence générale de leurs procédures internes. L’introduction d’une réserve d’activités devrait ensuite conduire à l’application d’un premier filtre sélectionnant les entreprises disposant des ressources, humaines, techniques et financières, pour exercer l’activité de tenue de registre ».
Le président de l’Association nationale des experts-comptables, Marco Cuchel, a rappelé que la conversion en loi du décret Fintech offrira de nouvelles possibilités aux entreprises italiennes d’accéder au crédit en dehors des canaux traditionnels.
Il a ajouté:
« La nouvelle réglementation du marché financier numérique permet l’émission et la circulation des instruments pertinents, en s’alignant sur les prévisions européennes, avec un maximum de transparence, d’efficacité et de sécurité pour les investisseurs et en favorisant la compétitivité des entreprises italiennes.
La numérisation des processus d’émission de nouveaux instruments financiers, également grâce aux technologies émergentes, peut créer une valeur ajoutée et une synergie entre les différentes parties prenantes et leurs professionnels qui les assistent, notamment les avocats, les notaires et les comptables. Il s’agit véritablement d’une opportunité que le marché, nous l’espérons, accueillera favorablement et utilisera à son plein potentiel.”
