Dans une épreuve de force juridique controversée, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a vivement contesté la motion de rejet de Coinbase, arguant que l’interprétation des lois sur les valeurs mobilières par l’exchange de crypto est erronée.
Cet affrontement entre le régulateur et une bourse de crypto-monnaies majeure a des implications importantes pour l’avenir réglementaire de l’industrie des crypto-monnaies.
La SEC conteste la motion de rejet de Coinbase, arguant d’une interprétation erronée des cours.
Summary
La SEC conteste la motion de rejet de l’exchange de crypto Coinbase: comment expliquer la bataille réglementaire
Dans la bataille juridique en cours entre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et Coinbase, le régulateur a adopté une position ferme contre la motion de rejet de la bourse de crypto-monnaies.
La SEC affirme que les arguments de Coinbase sont « fallacieux » et rejette les tentatives de la bourse de rejeter la responsabilité de sa situation juridique sur le régulateur.
Le cœur de l’affaire de la SEC est de savoir si Coinbase, une bourse de crypto-monnaies cotée en bourse, a facilité des transactions qualifiées de « contrats d’investissement » sans l’enregistrement requis, violant ainsi les lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Contredisant l’affirmation de Coinbase selon laquelle sa plateforme n’autorise pas les « contrats d’investissement », la SEC conteste catégoriquement cette position, poussant à l’ouverture d’une procédure.
Cet argument s’inscrit dans la lignée des efforts déployés de longue date par la SEC pour placer l’industrie des crypto-monnaies sous sa responsabilité, faisant écho à de précédents dépôts de plainte contre Coinbase en juin.
La réponse de Coinbase a pris la forme d’une motion de rejet, arguant que l’objet de la poursuite dépasse l’autorité déléguée de l’agence.
Pour tenter de soutenir sa position, Coinbase s’est référé aux déclarations publiques faites par le directeur juridique de la bourse, Paul Grewal, sur les médias sociaux.
La confiance de la SEC dans le « Howey Test »
Pour fonder son argumentation, la SEC s’appuie sur le fameux « test Howey », un critère juridique permettant de déterminer l’existence de contrats d’investissement.
Le test Howey stipule qu’une transaction doit impliquer l’investissement de fonds dans une entreprise commune, avec l’espoir de profits provenant des efforts d’autres personnes.
La SEC affirme que la mauvaise compréhension par Coinbase des règles relatives aux valeurs mobilières est au cœur du problème.
Elle laisse entendre que Coinbase tente de rejeter sur la SEC la responsabilité des problèmes juridiques auxquels elle est confrontée. En outre, le régulateur affirme que Coinbase savait dès 2016 que certains actifs numériques exchange sur sa plateforme pouvaient être classés comme des titres selon les critères de Howey.
La position de la SEC est claire: Coinbase a facilité des transactions qui répondaient aux critères du test de Howey, car les fabricants de tokens ont activement influencé les investisseurs à anticiper des gains liés à l’appréciation de ces actifs.
Selon la SEC, « ce procès ne peut pas être une surprise pour Coinbase. Elle a toujours su qu’un crypto-actif acheté et vendu sur sa plateforme de trading est un titre s’il répond au test de Howey. »
Le rejet par la SEC des arguments de l’exchange de crypto de Coinbase
La SEC a également rejeté la tentative de Coinbase de s’appuyer sur les déclarations publiques de Gary Gensler, président de la SEC. La SEC déclare catégoriquement que les déclarations de Gensler ne sont pas pertinentes pour la position juridique de l’affaire.
En substance, la SEC affirme que la requête en irrecevabilité de Coinbase interprète mal les déclarations de Gensler comme une bénédiction de ses actions, tentant ainsi d’influencer l’application par le tribunal des lois fédérales sur les valeurs mobilières.
La bataille juridique entre la SEC et Coinbase représente un moment crucial dans le processus de maturation du secteur des crypto-monnaies.
Elle met en évidence la nécessité de disposer de lignes directrices réglementaires claires et cohérentes, capables de suivre l’évolution rapide de l’écosystème des actifs numériques. Le test de Howey, formulé à l’origine en 1946, peut sembler désuet dans le contexte des crypto-monnaies, mais il reste une pierre angulaire du droit américain des valeurs mobilières.
La défense de Coinbase repose sur l’argument selon lequel l’action en justice de la SEC ne relève pas de l’autorité déléguée de l’agence. L’exchange fait valoir qu’il a agi conformément aux réglementations applicables et n’a pas facilité la vente de contrats d’investissement.
Se référant aux déclarations de son directeur juridique, Paul Grewal, Coinbase cherche à démontrer son engagement en matière de conformité et de transparence.
L’impact sur l’industrie des crypto-monnaies
L’issue de cette bataille juridique entre Coinbase et la SEC a des implications significatives pour l’ensemble du secteur des crypto-monnaies.
Si le tribunal se range du côté de la SEC, il pourrait créer un précédent qui obligera d’autres bourses de crypto-monnaies et projets de blockchain à réévaluer leurs opérations et potentiellement à s’enregistrer en tant qu’offres de titres.
Cette surveillance réglementaire pourrait entraîner une augmentation des coûts de conformité et de l’incertitude pour les sociétés de crypto-monnaies.
D’un autre côté, si la demande de rejet de Coinbase est acceptée, cela pourrait encourager d’autres acteurs du secteur à contester l’autorité réglementaire et l’interprétation de la SEC.
Cela pourrait conduire à une approche plus nuancée et plus favorable au secteur de la réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis.
Gary Gensler: rôle du président de la SEC contre les exchange de crypto comme Coinbase
Un aspect notable de cette affaire est le rejet par la SEC de la tentative de Coinbase de s’appuyer sur les déclarations publiques de Gary Gensler, président de la SEC.
M. Gensler, qui a pris ses fonctions en avril 2021, a ouvertement parlé de la nécessité de renforcer la surveillance réglementaire dans le secteur des crypto-monnaies.
Cependant, l’argument de la SEC suggère que les déclarations de Gensler ne devraient pas être interprétées comme une approbation des actions de Coinbase ou comme une base pour rejeter l’affaire.
La contestation par la SEC du dépôt de Coinbase représente un développement important dans la saga réglementaire en cours sur les crypto-monnaies et la technologie blockchain.
Elle souligne les complexités et les nuances de l’application des lois traditionnelles sur les valeurs mobilières à l’espace des actifs numériques. Le secteur des crypto-monnaies suivra de près le déroulement de la bataille juridique, sachant que l’issue pourrait façonner le paysage réglementaire pour les années à venir.
Dans ce contexte d’incertitude juridique, les participants au marché des crypto-monnaies, y compris les exchange, les investisseurs et les projets de blockchain, doivent rester vigilants et proactifs pour se conformer aux exigences réglementaires en constante évolution.
La résolution finale de cette affaire aura des répercussions sur l’ensemble de l’écosystème des crypto-monnaies, façonnant potentiellement l’avenir de l’industrie aux États-Unis et au-delà.
