Dans cet article, nous explorons GMX, un DEX de trading perpétuel décentralisé qui permet d’aller en levier jusqu’à 50X sur différentes crypto comme le BTC, l’ETH et de nombreuses autres altcoins.
En peu de temps, la plateforme est parvenue à devenir très célèbre dans le monde DeFi, grâce à ses fonctionnalités intéressantes qui permettent de trader sur les marchés cryptographiques de manière très simple et efficace.
Aujourd’hui, GMX affiche un TVL de 500 millions de dollars et un volume cumulatif de 200 milliards de dollars depuis sa création.
Nous voyons tous les détails ci-dessous.
Summary
GMX: le DEX de trading crypto décentralisé perpétuel la plus populaire dans le monde DeFi
GMX est un DEX décentralisé qui permet de faire du trading spot et perpétuel jusqu’à un effet de levier de 50x sur une large gamme de crypto-monnaies comme le BTC, l’ETH, SOL, DOGE, LINK, BNB, ARB, AVAX, NEAR et bien d’autres encore.
Ici, les utilisateurs peuvent échanger des actifs on-chain simplement en connectant leurs portefeuilles non custodial, ou bien agir en tant que fournisseurs de liquidité en bloquant le collatéral pour les échanges et en gagnant des commissions sur les transactions.
Né initialement par des fondateurs anonymes sous le nom de Gambit Finance et lancé sur la BNB Chain, il a ensuite été renommé GMX et lancé sur la couche-2 d’Ethereum Arbitrum en septembre 2021.
Aujourd’hui, il s’est également étendu à Avalanche et est devenu extrêmement populaire dans DeFi, en particulier parmi les utilisateurs à la recherche d’une plateforme décentralisée efficace et performante.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes : au 6 mai 2024, GMX compte un volume de 1,25 milliard de dollars au cours des 7 derniers jours, un volume cumulatif de 199 milliards de dollars, un TVL de 436 millions de dollars et des frais cumulés perçus de 308 millions de dollars
Sur le plan technique, GMX a introduit une nouvelle façon de concevoir le trading décentralisé sur DEX.
Tout d’abord, au lieu d’opter pour l’architecture classique des DEX avec des pools à double jeton, GMX utilise un seul pool de liquidité composé de 50% de stablecoin (USDC, USDT, DAI, FRAX) et de 50% restant de divers jetons tels que ETH et BTC.
Tous les utilisateurs qui échangent sur la plateforme puisent dans ce pool de ressources cryptographiques, où la valeur de chaque pièce est sécurisée par le flux de prix des oracles Chainlink, qui garantit l’exactitude et la fiabilité des données.
Ce type de pool multi-actifs est détenu par la communauté et est également appelé GLP: les fournisseurs de LP, en bloquant leurs jetons sur GMX, reçoivent en échange des jetons GLP représentant leur part de liquidité fournie.
Par la suite, le protocole effectue automatiquement le stacking des jetons GLP nouvellement frappés.
À noter que ceux qui fournissent de la liquidité au DEX de trading décentralisé reçoivent 70% des frais de négociation, sous forme de jetons esGMX (ressource garantissant les mêmes récompenses que GMX) et d’ETH ou d’AVAX selon le réseau, tandis que les 30% restants sont offerts aux stakers de la plateforme.
Il est très important de souligner comment la simplicité, l’intuitivité et l’immédiateté des opérations ont été des caractéristiques gagnantes pour GMX, ayant permis au protocole d’être utilisé par toute la communauté des utilisateurs DeFi, même parmi les moins expérimentés. De plus, les traders bénéficient d’un impact sur les prix nul et de frais de trading très bas par rapport à la moyenne du secteur.
GMX crypto: analyse on-chain
Le DEX de trading décentralisé récemment introduit présente également une crypto de gouvernance, qui porte le même nom que la plateforme, à savoir GMX.
Les détenteurs du jeton GMX peuvent ainsi participer aux discussions sur l’évolution du projet, en votant sur les propositions de gouvernance en fonction de leur part d’influence.
En même temps, cependant, la crypto peut également être bloquée en stake pour profiter de rendements élevés. En particulier, les stakers de GMX reçoivent trois types de récompenses : des points multiplicateurs (points récompensant les détenteurs à long terme), des GMX mis en garantie et des récompenses en ETH ou AVAX en fonction de la chaîne d’origine.
Les multiplicateurs de points, obtenus avec un APR de 100% par rapport au dépôt initial, permettent ensuite de gagner des commissions supplémentaires.
Pour l’instant, du côté des prix, le jeton GMX ne se porte pas bien car il est échangé avec une baisse d’environ 70% par rapport aux sommets d’avril 2023.
Sur les 10 dernières bougies hebdomadaires sur le trading de GMX-USDT, nous pouvons observer que 9 d’entre elles sont baissières tandis qu’une seule montre timidement du vert.
La faiblesse du jeton GMX; après avoir traversé un marché baissier de manière impeccable en parvenant à se démarquer de toutes les autres cryptos, est principalement due à l’entrée sur le marché des DEX décentralisés perpétuels du concurrent Hyperliquid.
Cette dernière plateforme, poussée par la tendance d’un possible airdrop d’un jeton propriétaire, a beaucoup grandi ces derniers mois, parvenant à conquérir une partie de la part de marché de GMX.
Il suffit de penser qu’au début de l’année GMX avait une part de marché d’environ 18%, tandis qu’à la fin d’avril elle ne comptait plus qu’une part de 3,5%.
Il est également à noter que certains des investisseurs historiques du projet et du jeton GMX ont récemment vendu toutes leurs « bags », liquidant ainsi leurs participations dans la cryptomonnaie.
En particulier, nous soulignons comment Arthur Hayes, célèbre milliardaire de la crypto et fondateur de BitMEx, détenait encore il y a quelques mois des dizaines de millions de dollars en GMX, alors qu’au début d’avril il a vendu tous les jetons qu’il possédait.
Depuis le 8 avril, environ 237 674 GMX ont été vendus. Cela a certainement eu un impact négatif sur l’action des prix de l’actif.
