Ce soir à 20h00 heure italienne, la Fed américaine prendra une décision fondamentale pour le sort du marché crypto, en se prononçant sur la réduction des taux d’intérêt.
Avec une baisse du rendement pour les obligataires, les investisseurs pourraient revenir à évaluer des paris plus risqués en soutenant la croissance des actifs spéculatifs.
Ce raisonnement n’est cependant pas si évident, étant donné qu’historiquement une réduction des taux par la Fed a entraîné une baisse des prix momentanée.
Entre-temps, Arthur Hayes, fondateur bien connu de Bitmex, prévoit la chute des banques centrales en faveur d’un changement dans la gestion des politiques monétaires.
Approfondissons le discours ci-dessous.
Summary
La Fed se prépare à la première réduction des taux d’intérêt aux États-Unis : un fort impact sur le marché crypto est à prévoir
Comme mentionné, le rendez-vous de ce soir de la Federal Reserve (Fed), qui se prépare à la réduction des taux d’intérêt, aura un impact déterminant sur l’avenir du marché crypto.
À 20h00, l’organisme fédéral devra décider s’il procède à une réduction de 25 ou 50 points de pourcentage sur ses obligations d’État, réduisant de manière plus ou moins violente les stimuli économiques sur l’argent.
Selon les projections du CME group, les experts estiment à 61% les chances d’une réduction nette jusqu’à 475-500 points de base. En revanche, un atterrissage plus doux à 500-525 points de base est estimé à 39%.
Il est pratiquement certain, donc, qu’il y aura une réduction des primes sur le compartiment obligataire, mais nous ne savons pas encore avec certitude de quelle ampleur.
En règle générale, le choix d’une politique monétaire de « assouplissement quantitatif » (quantitative easing), qui tend à augmenter la monnaie en circulation à crédit, favorise les marchés crypto.
La Fed injecte liquidité sur les marchés spéculatifs, en retirant une partie du rendement aux obligataires dans un cadre de stabilité et de contrôle de l’inflation.
Des taux plus bas sont associés à la recherche de rendement sur des produits plus spéculatifs, comme ceux typiques du secteur crypto et boursier.
Les investisseurs seraient donc théoriquement découragés de placer leur argent dans les Treasury américaines, en faveur d’autres options plus rémunératrices.
Cela se traduit par une hausse des prix de Bitcoin et des principaux indices boursiers américains.
Évidemment, ces discours doivent être contextualisés avec des données macro telles que la stabilité du pays, la souveraineté de la monnaie et le marché du travail.
Quoi qu’il en soit, il est indéniable que la décision de ce soir de la Fed aura des répercussions sur l’avenir du marché crypto pour les prochains mois.
Si à partir d’ici commencera un cycle d’entraînement de la liquidité sans surprises particulières, nous pouvons considérer l’événement comme de bon augure pour le retour au marché bull.
L’impact historique de la réduction des taux de la Fed sur les marchés financiers
Ce soir sera la première réduction des taux de la Fed depuis mars 2020, lorsque la banque centrale a abaissé les rendements de 100 points de base au milieu de la pandémie de Covid.
À cette occasion, le marché crypto a enregistré l’un des effondrements les plus violents de l’histoire, avec BTC qui a chuté de 38,9% au cours du même mois.
En remontant dans le temps, nous pouvons observer comment historiquement une réduction des taux de la Fed est généralement associée à une baisse instantanée des prix.
En prenant comme exemple le S&P500, après la réduction des taux de septembre 2007, le marché a connu un crash important.
Dans ce cas, une réduction de 50 points de base a déclenché le début d’une phase bear pour l’indice, qui en l’espace d’un an a perdu la moitié de sa valeur
Même résultat en janvier 2021, lorsque la Fed a abaissé les taux de 100 points, entraînant une baisse des cotations.
Il est important de comprendre que plus le quantitative easing a lieu avec une manœuvre marquée, plus les marchés réagissent mal.
Ceci parce que le marché des actions perçoit le fait comme l’incapacité de la banque centrale à maintenir une situation stable.
Attention donc car le marché crypto ce soir pourrait accuser le coup si Jerome Powell prend une décision marquée.
Nous soulignons cependant que les ralentissements de la liquidité, bien que historiquement ils déclenchent une baisse initiale des prix, finissent ensuite par favoriser un scénario bullish.
Prenons comme exemple la période dorée allant d’avril 2009 à octobre 2025, lorsque les taux sont restés proches de zéro avec un objectif de 0,15 %.
Au cours de ces années, le S&P500 a augmenté de 150% passant de 800 à 2000 dollars sans obstacles graphiques particuliers.
L’augurio est donc que le cadre monétaire aux USA revienne à favoriser des secteurs risk-on comme celui des crypto, avec peu d’opportunités sur le front des bond.
En même temps, le processus par lequel nous nous dirigeons vers une perspective similaire doit être le plus doux possible, en évitant les déséquilibres à court terme qui se traduisent par des bougies rouges.
La date d’aujourd’hui est vraisemblablement la plus importante de l’année pour Bitcoin et pour l’ensemble du marché crypto.
Arthur Hayes et la fin de l’ère des banques centrales : le futur des crypto
Alors que la Fed se prépare à la réduction des taux, Arthur Hayes exprime ses préoccupations concernant l’effet à court terme sur les prix du marché crypto.
Le Chief Investment Officer de Maelstrom et co-fondateur de BitMEX a récemment accordé une interview intéressante dans laquelle il aborde l’impact de l’événement macroéconomique.
Selon Hayes, les prix des titres spéculatifs vont rencontrer un crash instantané, avec l’inflation qui reviendra à régner en maître, impliquant des interventions supplémentaires d’en haut.
Voici ses paroles exactes lors de la conférence Token2049 à Singapour :
« La réduction des taux est une mauvaise idée car l’inflation est encore un problème aux États-Unis, avec le gouvernement qui contribue davantage aux pressions sur les prix collants. Si vous rendez l’emprunt moins cher, cela ajoute à l’inflation ».
En outre, l’investisseur milliardaire croit que la réduction des taux de la Fed affaiblira le dollar, le conduisant à une nouvelle baisse contre le yen japonais.
En effet, la banque centrale japonaise (BOJ) traverse une phase opposée où elle se dirige vers une augmentation des taux.
Le graphique USD/JPY pourrait donc enregistrer une autre baisse après avoir perdu environ 12,5% en 3 mois. Attendons-nous à une chute de l’indice Forex à 135 points en cas de réduction marquée des taux. Encore une fois, les mots de Hayes sur le sujet :
« La deuxième raison est que le différentiel des taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon se réduit avec les baisses de taux. Cela pourrait entraîner une forte appréciation du yen et déclencher le déroulement des opérations de transport du yen ».
Un scénario similaire, selon Hayes, déterminerait la crise des banques centrales et la fin de leur ère de prédominance sur le sort des marchés. La Fed n’aura plus un impact aussi fort sur les prix des actions et des crypto, ayant désormais perdu le contrôle de l’offre de monnaie.
Le loro politiche monetarie iniziano a diventare irrilevanti, comme soutient aussi le stratège du marché écossais Russel Napier.
Il est probable que dans peu de temps nous nous retrouverons avec des taux proches de zéro aux États-Unis par rapport à l’actuel 525-550, mais peut-être que cela n’aura pas une influence aussi bull que souhaité.
En tout cas, Hayes soutient que pour le marché crypto attend un avenir radieux, où les actifs numériques deviennent la seule solution pour sortir du système pourri de la dette mondiale.
L’idée de Kraken sur la réduction des taux de la Fed
Également l’exchange de criptovalute Kraken s’est exprimé sur la décision tant attendue de la Fed concernant la réduction des taux.
Kraken confirme que la politique qui sera adoptée dorénavant aura un effet important sur l’action des prix du marché crypto à court terme.
Selon les hypothèses de Thomas Perfumo, Head of Strategy de la plateforme d’échange, l’évolution des cotations d’aujourd’hui sera peu volatile tant que la Fed ne prendra pas la parole.
Tout le monde attend de découvrir quelle voie sera adoptée, tandis que les probabilités jouent pour une réduction agressive de 50 points.
Voici ce que l’expert en cryptographie a rapporté :
«Ce n’est pas un secret que la politique monétaire des banques centrales est le catalyseur le plus significatif pour les marchés macrofinanciers d’aujourd’hui. Si l’on associe l’énorme impact de la politique monétaire avec la corrélation croissante générale entre les actifs crypto et les actifs risqués ces derniers mois, on obtient les conditions idéales pour des mouvements de prix sur tous les marchés. À court terme, tous les yeux sont tournés vers la décision de la Fed américaine sur les taux d’intérêt. Les marchés restent prudents jusqu’à ce que nous ayons de la clarté sur la profondeur de la réduction des taux qu’ils décideront, avec les attentes actuelles penchant pour une réduction de 50 points de base.»
